タグ・アロング・ライト（共同売却請求権）とは
タグ・アロング・ライトとは、ある株主が自分の株式を売却する場合に、他の株主が、同じ条件で自分の株式も一緒に売ることを求められる権利のことです。「大株主が売るなら、自分も一緒に売らせてほしい」という、少数株主を守るための権利です。
英語の tag along（一緒について行く）に由来します。大株主が株式を売却して、新しい大株主が現れた場合に、少数株主が不利な立場に取り残されることを防ぐ目的があります。
仕組み・ポイント
確認すべき点を整理します。
- 権利を持つ人：どの株主が、この権利を行使できるか。
- 対象の取引：どの規模、どの種類の売却が、権利の対象になるか。
- 売却の条件：同じ価格、同じ条件で売却できるか。
- 通知の手続き：売却する株主が、他の株主へ通知する方法と期間。
- 一部の売却：売却する株主が一部しか売らない場合の按分の方法。
この権利は、投資家だけでなく、従業員などの少数株主にとっても意味があります。創業者が売却する場面で、自分も同じ条件で退出できる可能性があるため、持分への安心感につながります。
設計の際は、売却をしにくくなる点も踏まえ、バランスを取ります。
運用の面では、売却の通知を受けた株主が、参加するかどうかを決めるまでの期間が、重要になります。期間が短いと、検討が不十分になり、長いと、売却の進行が遅れます。
関係者の事情を考慮して、現実的な期間を設定することが、円滑な運用につながります。
実務での使い方・具体例
架空の例として、新規事業の会社で、創業者が持株の一部を売却する計画が出た場面を考えます。担当者は、他の株主が、タグ・アロング・ライトを持つ場合の手続きを確認し、売却の前に、通知を行う手順を整えます。
投資家の側は、創業者が売却する場合に、自分も同じ条件で売却できるかを、契約書で確認します。権利があれば、創業者の売却が、他の株主に不利に働くことを避けられます。
売却の価格や条件を、他の株主にも分かる形で開示することが、手続きの円滑な進行に役立ちます。
たとえば、創業者が持株の一部を売却する際に、投資家がこの権利を行使すると、買い手が必要とする株式の数が増え、取引の条件が変わることがあります。権利の行使を前提にした交渉の進め方を、事前に考えておきます。
進め方の例
- 権利を持つ株主と、対象の取引の範囲を確認する。
- 通知の手続きと期間を、運用の手順に落とし込む。
- 一部のみ売却する場合の按分の方法を決める。
- 関係者に内容を共有し、売却の際に漏れなく実行する。
よくある誤解と注意点
- この権利は、売却を妨げるものではなく、少数株主の参加の機会を確保するものです。
- 対象となる取引の範囲が、契約によって異なります。
- ドラッグ・アロング・ライトとは逆向きの権利です。両方が設定されることもあります。
- 手続きを怠ると、契約違反となる場合があります。
- 売却の相手方である買い手が、全株式の取得を前提としているのか、一部のみを希望しているのかで、権利の働き方も変わります。買い手の意向も、早めに確認しておくと整理しやすくなります。
制度や基準は変わるため、最新情報は公的機関・専門家で確認してください。
関連用語
- ドラッグ・アロング・ライト（同時売却請求権）：逆の立場を守る権利
- 先買権（ファースト・リフューザル・ライト）：売却の前に働く権利
- 譲渡制限株式：株式の売却に制限が付く株式
- 投資契約・株主間契約：権利を定める契約
Otsumuに相談できること
株式の売却に関する取り決めを検討する場面では、権利の対象と手続きを整理しておくことが役に立ちます。詳しくは事業戦略・調査の支援をご覧ください。状況の整理から始めたい場合は、30分の無料相談をご利用ください。
執筆：Otsumu株式会社 ／ 編集日 2026.10.04